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2025-11-19

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  兴业证券进一步指出,对于科创100这类指数,指数增强策略的协同效应可能更为显著,因为指数的高波动特性赋予了它一定的弹性优势,为增强策略的主动选股和动态调整提供了更多的信号。据Choice统计,截至11月11日,科创50、科创100、科创200指数今年以来分别上涨40.31%、46.91%、50.86%,领涨A股主流宽基指数;同时,年内最大回撤分别为17.98%、19.80%、22.53%,波动性大于上证指数、沪深300等全市场指数。

  在上述三只指数中,科创100指数的收益性、波动性都处于适居水平。科创100指数从科创板中选取市值中等且流动性较好的100只证券作为样本,主要集中于新一代信息技术、生物科技与先进制造等具有高研发投入、高成长属性的硬科技企业。截至11月11日,该指数的前三大行业分别为半导体(34%)、电池(9%)、化学制药(7%),年内涨幅均超30%,其中电池板块涨近60%;其成份股以中小市值为主,市值集中分布在100-199亿元区间,占比达47%,其次为200-299亿元区间,占比30%。

  记者注意到,在以科创100指数为跟踪标的的指增产品中,广发上证科创板100增强策略ETF(588680)表现出较好的收益弹性和超额能力。截至11月11日,该产品过去一年回报达37.34%,相较科创100指数取得了8.6%的超额收益,在跟踪该指数的52只基金(含场内、场外,不同份额单独计算)中居首。自基金经理李育鑫2024年6月27日任职以来,累计收益达92.68%,跑赢基准指数18个百分点。此外,由李育鑫参与管理的广发量化多因子,年内回报也达50.87%,超越业绩基准22个百分点,超额收益较为稳定。

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