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2026-02-04

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  中邮证券表示,根据中指院数据,2026年1月TOP100企业拿地总额579.9亿元,同比下降52.1%,央企仍为拿地主力。1月百城二手住宅均价为12905元/平方米,环比下跌0.85%,跌幅较上月收窄0.12pct,同比下跌8.67%。百城新建住宅均价为17114元/平方米,环比上涨0.18%,同比上涨2.52%。50城住宅平均租金为34.00元/平方米/月,环比下跌0.45%,同比下跌3.67%。监管层面多家房企不再被要求每月上报三道红线指标,房企融资环境边际改善。

  中银证券601696)认为,当前房地产行业仍然面临一定压力。当前防范地产及相关风险仍是首位,市场的惯性下滑及不断蔓延的看跌预期也可能会倒逼政策尽快出台。我们预计,2026年一季度末可能会有适当的政策调整。若政策思路清晰,调整有力,二季度开始市场下行幅度或出现收窄。2026年板块具有一定配置价值。地产从标的来看,一方面,适配核心城市、户型、产品力需求的房企或更具备α属性,在传统的开发赛道走出重围;另一方面,在“新消费”主导的商业地产赛道中,提前布局新业态、新模式、新场景的商业地产公司更具优势。

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